兴全商业模式优选A过去一年跑赢业绩比较基准9.7个百分点◆★★，与兴全合润A跑赢7.3个百分点相比，兴全商业模式优选A跑赢数量更多■★◆◆■■，该基金这段时间成绩优于兴全合润A◆◆。

　　可见■◆■◆，兴全商业模式优选A过去3年、过去5年都跑赢业绩比较基准，在3只基金中最突出★◆◆。该基金经理可能被基金公司“合理适度提高其绩效薪酬★★★◆◆”■■★◆。

　　《推动公募基金高质量发展行动方案》要求★■★，■◆“对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理★■★，要求其绩效薪酬应当明显下降■■★★■；对三年以上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬”。

　　有了业绩比较基准◆■■★◆，也就有了衡量基金的★■◆“尺子■■”★■，跑赢“尺子◆◆”即达到及格线■★。

　　例如，规模较大的兴全合润A，该基金■★★◆★■“业绩比较基准■★■”对应的“基准组合◆◆★★■◆”是“沪深 300 指数收益率×80%＋中证国债指数收益率×20%”■■。

　　基民通常用收益率高低、业绩排名位置作为指标◆■★◆★，评判主动权益类基金的优劣。实际上，业绩比较基准才是衡量此类产品真实业绩的◆■★★■“尺子”。基金在季报■★■★■、中报、年报中，都会公布自己是否跑赢了这把“尺子◆★★”。

　　业绩比较基准是基准组合的收益率★■◆。主动权益基金主要投资于股票和债券，基准组合由股票指数和固定收益指数形成。

　　近日，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，公募基金改革的思路要突出增强基金投资行为稳定性★★★◆■，要求为每只基金产品设定清晰的业绩比较基准◆◆★★■◆，作为衡量产品真实业绩的“尺子★◆◆”。证监会当天公布的《推动公募基金高质量发展行动方案》中要求，对新设立的主动管理权益类基金，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式。

　　基金季报会公布过去3个月、6个月★◆■、3年等时间段内，基金是否跑赢跑输业绩比较基准数据。基民据此可以判断基金在不同时间段内的成绩是否合格◆■。

　　全部主动权益基金中，过去3年跑赢业绩比较基准的基金占比27%★■★，这些基金经理的绩效薪酬可能增加。另有共计1851只■■★■◆◆、占比51%的基金，跑输同期业绩比较基准10个百分点，这些基金经理的绩效薪酬可能要明显下降了。

　　不同基金，在业绩比较基准相同的前提下■◆，可以用比较相同时间段内跑赢基准的程度，来比较两基金成绩哪一个更优。

　　各基金根据自己投资风格★◆■◆◆◆，选定不同的股票指数和固定收益指数作为业绩比较基准。比兴全合润A规模稍小的景顺长城新兴成长A◆★，该基金业绩比较基准是“中证800成长指数收益率×80%＋银行同业存款利率×20%”。